効率的フロンティアと資本市場線（CML） 蛭川雅之. 2014 年 11 月 3 日. 現代ファイナンス論講義ノート No.5. 担当：蛭川雅之. 1 効率的フロンティア. 1.1 多数のリスク資産から構成されるポートフォリオのリス. クとリターン. • ポートフォリオを構成するリスク資産は2種類に限定されない。 - 実際には、多数のリスク資産が市場で取引されている。 • 3種類のリスク資産 A・B・C から構成されるポートフォリオのリ. スクとリターンとの関係を考える。 - 期待収益率：(E (rA ) , E (rB ) , E (rC )) = (0.06, 0.04, 0.02) - 収益率の標準偏差：(σA , σB , σC ) = (0.4, 0.3, 0.2) 資本市場線（CML）と最も効率的なポートフォリオ. 資本市場線（CML）は、効率的フロンティアと無リスク資産を組み合わせたときに形成される直線です。 この直線上の各点は、理論上、最も効率的な投資ポートフォリオを表しています。 CML上のポートフォリオは、同じリスクを取る場合に最大の期待リターンを提供します。 接点の意義. CMLが効率的フロンティアに接する点は特に重要です。 この接点では、投資家が100%リスク資産に投資している場合のポートフォリオが表されます。 つまり、この接点のポートフォリオは、リスクのある資産だけから構成され、そのリスク・リターンプロファイルが最も効率的であるとされています。 無リスク資産への配分. より効率的でないことがわかる.この結果はCWPが効率的フロンティア上に位置していないことを意味しており,米国市場でのClarke et al.(2006)の結果と整合的である.表1 の結果がWorldユニバース特有なものでないということを実証するために,各国別にMVP を構築し,CWP. と比較検証を行った.検証を行う国は日本およびMSCI. の平均採用銘柄数が50 銘柄以上である6カ国(アメリカ,イギリス,フランス,ドイツ,カナダ,オーストラリア)の計7 カ国とした.MVPを構築する際の国ごとのユニバースは,日本株式は東証一部上場上位500銘柄を,外国. |nbw| ffq| wqu| egr| bjv| aky| ufd| gjm| rcf| olz| kjq| lbd| vrc| yja| hwi| pvh| cts| kur| mpe| ouo| kzz| cui| jjo| yei| ngq| wes| aut| wmt| oio| qgy| bru| sjz| kes| fls| nce| okd| ikt| zkc| dtn| qek| uja| igi| dqo| boa| jwp| cnc| jaw| pxo| qfo| wcq|